Energy e bancos são apostas para dividendos em 2023

SÃO PAULO, SP (FOLHAPRESS) – Em um cenário esperado para 2023 de elevada incerteza economica e política, as empresas com uma forte geração de caixa, baixo endividamento e insertidas em setores com potencial para crescer a despeito do desempenho do PIB (Produto Interno Bruto ) são apontadas por gestores de fundos entre as que devem entregar os melhores rendimentos por meio de dividendos aos Investidores.

Em 2022, o ambiente local de pressão inflacionária, juros altos e eleições já contribuiu para que as empresas pagadoras de dividendos tenham apresentado um desempenho acima da media do mercado -enquanto o índice de dividendos da Bolsa, o Idiv, subiu 12.6%, o indica amplo Ibovespa avançou 4.7%.

Segundo Marcos Peixoto, administrator of XP Asset, essa uma reação natural de se esperar por parte dos Investidores. Ele explica que é comum que, em momentos de maior aversão ao risco e busca por proteção, as ações de dividendos despertem maior interesse, por se tratarem de empresas bem estabelecidas em seus relatedivos nichos de atuação, com capacidade para atravessar melhor que os pares de mercado periodos de baixo crescimento economico.

O gestor afirma que essa predileção pelos dividendos foi um movimento que se acentuou na esteira do processo de alta de juros pelos bancoscentrais globais -com a migração de empresas de tecnologia com uma alta expectations de crescimento no futuro, conhecidas como ações de crescimento no jargão de mercado, com o fluxo direcionado para empresas que ja têm lucros elevados de setores tidos como mais tradicionais, conhecidas como valor.

Empresas do setor deenergy elétrica, bancos e seguradoras e as exportadoras de commodities estão entre as que mais reúnem as características desejadas pelos investidores de dividendos, com operações robustas que se revertem em lucros trimestrais elevados recorrentes distribuídos aos acionistas.

Gestor de renda variável da Genial Investimentos, Roberto Lira afirma ter aexpectativa de que o interesse por ações de dividendos siga em alta em 2023, frente ao cenário projetado à frente de desaceleração econômica e incertezas relacionadas ao início do novo governo no Brasil que podem retardar o processo de queda da taxa de juros.

“Por ser uma estratégia de caráter mais defensivo, os fundos de dividendos I represent uma porta de entrada para quem quer entrar no mercado de renda variável”, afirma Lira.

Comumente presente us carteiras de dividendos pelos contratos indexados à inflação e pela demanda inelástica, o setor elétrico, por meio de nomes como Engie, CPFL, Equatorial e Eletrobras, é apontado pelo gestor da Genial como uma das principais apostas que carrega no fundo Plural Dividendos FIA (Fundo de Investimento em Ações), que sobe 21.1% de janeiro a novembro.

A BB. B3, and Bolsa Brasileira.

São negócios que, de modo geral, apresentam boas perspectivas de crescimento dos resultados nos próximos trimestres a despeito do incerto quadro econômico de forma mais ampla, afirma Lira.

“Consideramos muito valide que as empresas tenham sustentabilidade na estratégia de pagamento dos dividends, não queremos negcios que distribuam um valor alto em umano e no seguinte o reduzam drasticamente”, diz o gestor da Genial.

Lira conta que o resultado laste do fundo também teve contribuição valide dos papéis da Petrobras, que esteve entre as maiores distribuidoras de dividendos do mercado em escala global nos últimos meses.

Com a forte alta dos papéis no ano, e com a mudança de governo e as possíveis alterações no direcionamento estratégico da companhia, o gestor diz que preferiu tirar as ações da petroleira da carteira, ao menos até que seja possível ter uma visibilidade maior sobre os rum to negcio.

“Nao sabemos qual será nova Petrobras”, affirmative.

Peixoto, da XP Asset, diz que também surfou o momento bastante positivo para o recebimento de dividendos distribuídos pela estatal, ma que desinvestiu da empresa após o resultado das eleições, com a perspectiva de mudança nos rumos da companhia a partir de 2023.

“Um dos grandes chamarizes da Petrobras eram os dividendos, e isso está claro que vai acabar”, diz Peixoto.

Apesar da decisão em relação à petroleira, tanto o gestor do Plural como o da XP dizem que mantêm em carteira papéis do BB (Banco do Brasil), pela avaliação de que a instituição financeira, apesar do controle estatal, negocia a níveis Considerados muito baratos couple with cheese ignorados frente aos últimos resultados entregues.

Ainda no setor financeiro, Itaú e BB Seguridade estão entre as ações preferidas na carteira de dividendos da gestora da XP, com o impacto positivo dos juros altos para rentabilidade das operações.

Peixoto diz ainda que a Eletrobras também é uma posição essential na carteira do fundo de dividendos, posição que já vem desde antes do processo de privatização da elétrica.

Com a privatização, a empresa deve aumentar a competitividade frente aos concorrentes no mercado e gerar resultados crescentes, afirma o gestor do fundo XP Dividendos FIA, que acumula valorização de 17.6% de janeiro a novembro.

Diretor de investimentos da Trigono Capital, Werner Roger afirma que ações de menor capitalização (mid e small caps) de empresas de commodities e do setor industrial estão entre as principais posições do fundo de dividendos Delphos Income, que sobe 15.8% no ano até about final de novembro.

As metalúrgicas Tupy e Ferbasa, a fabricante de peças automotivas Mahle Metal Leve, a petroquímica acabam ficando forums do radar da maior parte do mercado, mas que têm potencial para entregarvididos atraentes na casa dos dois dígitos, defensee o gestor da Trígono.

“Observamos o histórico de dividendos da empresa, mas o que mais nos interessa é semper olhando para frente”, Roger’s affirmation, que aponta o rearranjo em curso nas cadeias globais de suprimentos ea inflação permanentmente alta nos países desenvolvidos como fatores que devem sustentar os preços das commodities in patamares elevados in 2023.

Sobre as que tratam de uma possible tributação dos dividendos, hoje isentos para a pessoa física, o gestor da Genial affirma que, quando o assunto veio à ton nos governos anteriores, ele esteve acompanhado de uma contrapartida que era a redução nas alíquotas da table do IRPJ (Imposto de Renda da Pessoa Juridica).

“Ainda não sabemos como vai voltar essa discão agora no novo governo, se terá a queda do imposto às empresas”, affirma Lira.

Peixoto, da XP Asset, acrescenta que a tributação pode levar a mudanças us estratégias de negócio das empresas para minimizar o impacto da medida, como por meio de um aumento na recompra de ações na Bolsa ou até via a antecipação do pagamento dos dividends.

Segundo ele, já há empresas que avaliam and possibilidade de antecipar os pagamentos de dividendos aos acionistas em 2023, visto que a aprovação de uma medida do tipo em meados do ano tende a demorar alguns meses até entrar em vigor, possivelmente no início de 2024. “Têm muitas variáveis ​​ainda em jogo. A tributação dos dividendos deve vir dentro da discão de um arcabouço tributario mais amplo’.

Lira acrescenta que é comum que os fundos dedicados à estratégia reinvistam os dividends recebidos das empresas no próprio patrimônio, sendo que os fundos têm alíquota tribuária de 15% sobre os ganhos auferidos. A medida, portanto, tende a trazer maior impacto para a pessoa física que compra diretamente as ações na Bolsa do que para os fundos, diz o gestor.

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